Chính sách tiền tệ Việt Nam nhìn từ ảnh hưởng của Fed
Theo CEO WiGroup, lạm phát sẽ là động lực lớn để NHNN duy trì lãi suất ở mức cao và chúng ta không thể kỳ vọng lãi suất tại Việt Nam sẽ giảm trong cuối năm 2023, mà có thể sẽ kéo dài đến năm 2024.
Fed tiếp tục “diều hâu”
Từ đầu năm 2022 đến nay, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tăng lãi suất tổng cộng 6 lần. Trong đó, 4 lần gần nhất đều nâng với mức 75 điểm cơ bản, trong các phiên họp tháng 6, tháng 7, tháng 9 và tháng 11. Theo các chuyên gia, điều này sẽ làm gia tăng áp lực lên mặt bằng lãi suất và tỷ giá trong nước, tạo sức ép lên lạm phát.
Trong thời gian tới, Fed sẽ tập trung vào ba yếu tố chính đó là: sẽ tiếp tục diều hâu; nhưng tốc độ tăng lãi suất chậm lại; và thời gian duy trì lâu hơn
Ông Trần Ngọc Báu, CEO WiGroup cho rằng, Việt Nam đang có những chuyển biến khá tiêu cực trên nhiều kênh, vì vậy cần phải phân tích cả diễn biến bên ngoài và bên trong. Với phát biểu vừa rồi, Fed tập trung vào ba yếu tố chính đó là: sẽ tiếp tục diều hâu; tốc độ tăng lãi suất chậm lại; và thời gian duy trì lâu hơn. Điều này cũng khá phù hợp bởi so với các dữ liệu tăng trưởng kinh tế và lạm phát.
Có thể cuối năm 2023, đầu 2024 thì dịch chuyển lãi suất của Fed mới bắt đầu thay đổi, vậy tại sao họ muốn duy trì nên lãi suất ở mặt bằng cao hơn kỳ vọng thị trường? Ông Báu đánh giá, các thành viên của FOMC cũng cho rằng lãi suất của Fed sẽ tiếp tục duy trì ở mức từ 5 - 5,25% trong một năm tới, cao hơn mức hiện tại khoảng 1,5%. Hiện tại lãi suất của Fed là 4% và kỳ vọng tăng là 1,5% và mức 1,5 này sẽ chạy đều cho cả năm 2023, thì khả năng cao cho những lần tăng tới sẽ chỉ từ 0,25 - 0,5%. Như vậy, họ sẽ duy trì một nền lãi suất cao với số lần tăng nhiều hơn và mỗi lần tăng ít đi, điều này giúp không tạo ra cú sốc mà vẫn đảm bảo duy trì dài hơi.
“Nhưng về lạm phát, đến năm 2024, con số vẫn chưa thể về mức kỳ vọng 2% bởi vì đâu đó áp lực sẽ nhiều hơn. Theo cá nhân tôi khi xét trên vận động cơ học, thứ nhất, chỉ số lạm phát của Mỹ trong thời gian tới có thể sẽ giảm. Thứ hai là với tăng trưởng kinh tế, vừa rồi có giai đoạn tăng trưởng so với cùng kỳ quý rất mạnh, vì thế Mỹ gần như đã tạm thời thoát khỏi “bóng ma” suy thoái kinh tế.
Mức tăng trưởng dương này dù yếu hơn những giai đoạn phát triển trước khi Covid-19 diễn ra, nhưng cũng thể hiện nền kinh tế Mỹ đã phục hồi tốt và quý 4 này sẽ là thời điểm tương đối thách thức với Mỹ vì quý 4 năm ngoái quốc gia này đạt mức tăng trưởng khá mạnh. Hiện tại kinh tế Mỹ chưa phải quá khó khăn nhưng lạm phát sang năm mới bắt đầu thẩm thấu, nền kinh tế nước này có thể sẽ phản ứng tiêu cực hơn. Chúng ta hoàn toàn có cơ sở để tin rằng năm 2023 Fed sẽ vẫn duy trì mức lãi suất cao”, ông Trần Ngọc Báu dự báo.
Tác động đến Việt Nam
Đối với Việt Nam, vị CEO phân tích, có thể lãi suất qua đêm ở Việt Nam sẽ phải tịnh tiến dần tới mức 7-8%, hiện tại đang duy trì ở mức từ 6-7% và các lãi suất điều hành đang ở mức 4,5 -6 %. Nhưng điểm đáng chú ý là đang có hiện tượng cơ chế điều hành bị lệch.
Việt Nam phải duy trì khoảng cách lãi suất dương với lại suất của Mỹ, thì dòng tiền mới không bị hút ra ngoài, nên trong thời gian tới, Fed tiếp tục tăng lãi suất thì khoảng này còn rất mỏng và chúng ta phải tiếp tục tăng theo (ảnh: Quốc Tuấn).
Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang gặp khó khi cho lãi suất trần bằng sàn với khoảng cách từ 0,5-1%, mà bình thường con số này là khoảng 3% và gần như số dư bơm hút ròng trên thị trường mở liên tục diễn ra. Đồng nghĩa với việc thị trường tiền tệ Việt Nam đang bất cập và sẽ phải điều chỉnh lại, vì thế dù không muốn tăng lãi suất nhưng từ nay đến cuối năm, chúng ta vẫn phải có một đợt tăng lãi suất nữa khoảng 0,5 - 1% để đưa chính sách lãi suất về bình thường, tránh sự rối ren trong hoạt động ngân hàng. Cùng với đó, lãi suất liên ngân hàng phải duy trì ở mức 6,5 - 8%, do đó lãi suất chính sách có thể phải nhấc lên để bớt gây áp lực lên vấn đề tỷ giá.
Đối với thị trường 2, áp lực tăng chỉ khoảng 0,5 - 1% hoặc xấu nhất là 1,5 - 2%. Bản thân NHNN sẽ duy trì tốc độ tăng lãi suất điều hành trong những tháng tới chậm hơn, có thể cuối tháng 11 này hoặc tháng 12, chúng ta mới chứng kiến một đợt tăng lãi suất nữa, còn hiện tại chưa đến lúc phải tăng lãi suất, bởi vì tỷ giá đã bớt áp lực hơn khi lãi suất tăng dồn dập trong thời gian vừa qua, nhưng nền kinh tế thì không thể hấp thụ nổi.
“Đặc biệt, chúng ta phải duy trì khoảng cách lãi suất dương với lại suất của Mỹ thì dòng tiền mới không bị hút ra ngoài, nên trong thời gian tới, Fed tiếp tục tăng lãi suất, khoảng này sẽ còn rất mỏng và chúng ta phải tiếp tục tăng theo. Tuy nhiên áp lực và tốc độ ngắn hạn không còn như trước nữa mà áp lực từ bên trong mới thực sự gây khó khăn cho NHNN trong thời điểm hiện tại.
Cách đây 3-4 tháng, mọi người nói nhiều về Fed, về toàn cầu,... nhưng hiện nay đã phải quay ngược trở lại là bối cảnh của chúng ta đang có khủng hoảng, thậm chí có thể có một cuộc khủng hoảng kép cả trong và ngoài tác động với các vấn đề của hệ thống ngân hàng, hệ thống trái phiếu”, vị CEO cảnh báo.
Riêng về câu chuyện lạm phát, ông Báu lý giải, lạm phát năm nay áp lực lớn vào tháng 9, tháng 10, do hai tháng này bị biến động bởi yếu tố giáo dục và giá vật liệu xây dựng. Quý 3 năm ngoái, giá và liệu xây dựng và giá nhà giảm tương đối mạnh, nhưng năm nay, giá cho thuê nhà tăng cao, tại TP Hồ Chí Minh, mặt bằng chung giá thuê nhà tăng khoảng 10%, còn ở Hà Nội giá dịu hơn một chút những cũng ở khoảng 7%.
Với việc lãi suất tăng, lạm phát tăng và nền kinh tế chưa bị thẩm thấu quá nhiều bởi suy giảm tăng trưởng, nghĩa là chúng ta chưa cảm thấy bị “nghèo” đi quá nhiều, nhưng các chủ cho thuê nhà cảm thấy các kênh đầu tư khác hấp dẫn hơn so với thuê nhà, nên họ sẽ tăng giá. Do đó, khả năng cao quý 4 này, mặc dù tốc độ tăng giá cho thuê nhà chậm lại nhưng xu hướng của nó vẫn là tăng cho đến cuối năm nay trước khi giá nhà giảm mạnh.
Yêu tố thứ hai là về giá giáo dục, chúng ta đã chứng kiến giai đoạn tăng chi phí giáo dục mạnh nhất mọi thời đại và từ giờ đến cuối năm, chỉ số giáo dục vẫn còn áp lực nhưng không tăng nữa mà sẽ đi ngang.
Tiếp theo là về giá xăng dầu cũng sẽ đi ngang, trong ba lần điều chỉnh vừa qua, giá xăng đã tăng nhẹ mỗi lần một chút và chi phí về giao thông cũng bắt đầu đi ngang mà không thể giảm được nữa.
“Như vậy để thấy, những yếu tố xấu nhất trong CPI của năm 2022 đã phản ánh vào tháng 9, tháng 10 và tháng 11 và dù có phản ánh hết cỡ thì CPI tổng sẽ vẫn duy trì dưới 4% theo mục tiêu của Chính phủ, nhưng năm sau sẽ có nhiều chỉ số trọng yếu tạo nền mới cho cả năm. Ví dụ giá giáo dục, giá vật liệu xây dựng, giá nhà ở,... sẽ duy trì ở mặt bằng này cả năm, thậm chí còn tăng lên khi Trung Quốc mở cửa, hoặc thị trường bất động sản có những kích thích phục hồi, dẫn đến giá cả dịch vụ hàng hóa năm nay sẽ phản ánh vào cả năm sau.
Từ đó, lạm phát sẽ là động lực rất lớn để NHNN tiếp tục duy trì mức lãi suất ở mức cao và chúng ta không thể kỳ vọng lãi suất tại Việt Nam sẽ giảm trong cuối năm 2023, mà có thể sẽ duy trì đến năm 2024, nghĩa là chu kỳ tăng lãi suất của Việt Nam cũng kéo dài hơn và có thể kéo dài cả năm tính từ thời điểm hiện tại”, CEO WiGroup nhận định.
Diễn đàn doanh nghiệp
TIN CŨ HƠN
- Giá heo hơi hôm nay 4/11: Giảm rải rác từ 1.000 đồng/kg đến 2.000 đồng/kg
- Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 4/11
- Giá Bitcoin hôm nay 31/10: Giảm nhẹ sau đợt tăng sốc
- Lịch chốt quyền cổ tức, thưởng, chào bán cổ phiếu tuần 31/10 - 4/11
- Sabeco (SAB) chốt ngày trả cổ tức 25% bằng tiền, hơn 850 tỷ sắp về "túi" ThaiBev
- Agribank, VietinBank, BIDV tăng lãi suất huy động thêm hơn 1% từ 27/10
- Cách sử dụng ánh sáng trong nhà ở để khai vận năm mới
- Vì sao USD giảm giá trên thị trường quốc tế nhưng lại tăng mạnh ở trong nước?
- Ngân hàng Nhà nước có tuần hút tiền về cao kỷ lục
- Lịch chốt quyền cổ tức, thưởng cổ phiếu tuần 24/10 - 28/10
- THỰC PHẨM
- Đại lý Bánh mỳ - Bánh ngọt
- Bánh mỳ
- Bánh ngọt
- Thực phẩm tươi
- Thủy hải sản
- Thịt tươi
- Bánh chưng, bánh tét, đặc sản & truyền thống
- Đại lý Trứng
- Trứng gia cầm
- Trứng chế biến & các loại trứng khác
- Sữa - Kem & sản phẩm từ sữa
- Sữa nước
- Sữa đặc/bột
- Sữa chua
- Phô Mai
- Kem tươi
- Đại lý Nông sản
- Rau củ
- Hoa quả
- Hạt các loại
- Nấm tươi
- Các loại rau khác
- Thực phẩm đông lạnh & bảo quản mát
- Thịt đông lạnh
- Thịt nguội
- Thủy hải sản đông lạnh
- Sản phẩm chế biến đông lạnh
- Đồ hộp - Đồ lọ
- Rau củ đóng hộp
- Trái cây đóng hộp
- Thịt hộp
- Cá hộp
- Mật ong - Mứt phết - Đồ hộp khác
- Thực phẩm khô
- Thực phẩm ăn liền
- Đường tinh luyện
- Dầu ăn
- Gia vị
- Nông sản khô
- Thịt khô
- Bánh đa - Bánh tráng - Phồng tôm
- Đại lý Gạo - Ngũ cốc -Bột
- Lương thực, gạo
- Ngũ cốc
- Bột, mì
- Thực phẩm bổ dưỡng
- Tổ yến
- Nấm linh chi
- Hồng sâm
- Thực phẩm bổ dưỡng khác
- Đại lý Bánh kẹo - Đồ ăn vặt - Giải khát
- Bánh kẹo
- Đồ ăn vặt - Snack
- Thức uống
- ĐIỆN MÁY - CÔNG NGHỆ
- Điện thoại - Máy tính bảng
- Điện thoại di động
- Máy tính bảng
- Đồng hồ thông minh
- Điện thoại cố định
- Bộ đàm
- Phụ kiện
- Sim - Thẻ cào
- Máy tính - Linh phụ kiện
- Máy tính xách tay
- Máy tính để bàn
- Màn hình máy tính
- Máy chủ và linh kiện máy chủ
- Ổ cứng di động - USB
- Linh kiện máy tính
- Loa - Tai nghe - Webcam
- Bàn phím - Chuột
- Thiết bị mạng
- Phụ kiện máy tính
- Phần mềm
- Thiết bị văn phòng
- Thiết bị nhà bếp
- Máy chế biến thức ăn
- Lò, vỉ nướng, lò vi sóng
- Bình nước, ấm nước điện
- Các loại bếp
- Các loại máy chế biến
- Máy xay, máy ép trái cây
- Nồi, chảo điện
- Máy pha trà, máy xay cà phê
- Máy hút mùi, máy hút khói
- Máy xay thịt
- Thiết bị an ninh
- Camera giám sát
- Thiết bị chống trộm
- Linh phụ kiện thiết bị an ninh
- Điện tử - Kỹ thuật số
- TV, màn hình TV
- Máy ảnh - Quay phim - Thiết bị quang học
- Thiết bị âm thanh
- Thiết bị chơi game
- Thiết bị đeo thông minh
- Xe điện tự cân bằng
- Đồ chơi công nghệ
- Smart TV Box
- Điện lạnh - Điện gia dụng
- Quạt - Điều hòa không khí
- Máy lọc không khí, máy sưởi ấm, hút ẩm
- Tủ lạnh, tủ đông, tủ mát
- Máy giặt, máy sấy
- Thiết bị vệ sinh, chăm sóc gia đình
- Máy nước nóng
- Máy sấy
- Bình lọc nước
- Thiết bị điện khác
- Thiết bị điện thông minh
- THỜI TRANG
- Thời trang nữ
- Áo nữ
- Quần nữ
- Váy, đầm
- Jumpsuit
- Đồ ngủ, đồ lót nữ
- Tất nữ
- Giày nữ
- Túi ví nữ
- Đồng hồ nữ
- Phụ kiện thời trang nữ
- Đồ mặc nhà
- Quần áo thể thao nữ
- Đồng phục nữ
- Thời trang nam
- Áo sơmi nam
- Áo thun, áo Polo nam
- Quần jean nam
- Quần âu, quần kaki nam
- Áo khoác, blazer nam
- Áo len, áo cardigan
- Áo vest nam
- Quần short nam
- Balo, túi, ví nam
- Đồng hồ nam
- Giày dép nam
- Dây lưng, cà vạt, phụ kiện nam
- Quần áo thể thao nam
- Đồng phục nam
- Thời trang trẻ em
- Thời trang bé gái
- Thời trang bé trai
- MỸ PHẨM
- Bộ Trang điểm
- Trang điểm mặt
- Trang điểm mắt
- Trang điểm môi
- Làm đẹp móng
- Dụng cụ và phụ kiện trang điểm
- Nước hoa hàng hiệu
- Nước hoa nữ
- Nước hoa nam
- Chăm sóc mặt
- Rửa mặt và tẩy trang
- Chăm sóc da mặt
- Mỹ phẩm điều trị da
- Chăm sóc tóc
- Dầu gội và kem ủ tóc
- Đặc trị tóc
- Thuốc nhuộm, duỗi, uốn
- Chăm sóc toàn thân
- Dưỡng toàn thân
- Tắm toàn thân
- Mỹ phẩm nam
- Chăm sóc mặt dành cho nam
- Chăm sóc tóc dành cho nam
- Chăm sóc toàn thân nam
- Chăm sóc sức khỏe và cá nhân
- Chăm sóc răng miệng
- Dao cạo râu
- Máy rửa mặt, massage cá nhân
- Dụng cụ y tế cá nhân
- Dụng cụ chăm sóc cá nhân
- Tinh dầu và spa
- Tinh dầu thiên nhiên
- Nến thơm và Spa
- Phụ kiện thư giãn
- Bộ sản phẩm tinh dầu và spa
- MẸ VÀ BÉ
- Đại lý Sữa và bột cho bé
- Sữa cho bé
- Bột và thực phẩm dinh dưỡng
- Đồ dùng ăn uống cho bé
- Bình sữa
- Núm vú các loại
- Bình tập ăn
- Bình uống nước
- Yếm ăn
- Bộ đồ ăn cho bé
- Bình ủ sữa
- Dụng cụ rửa bình sữa
- Dụng cụ chế biến thức ăn cho bé
- Vệ sinh và chăm sóc bé
- Khăn gạc, đồ dùng sơ sinh
- Chăm sóc da cho bé
- Vệ sinh cho bé
- Vệ sinh quần áo bé
- Quần áo sơ sinh
- Quần áo cho bé
- Giày - Dép - Nón
- Bao tay - khăn -Vớ
- Tã bỉm
- Đồ chơi và đồ dùng trẻ em
- Đồ chơi trẻ em
- Ghế và bàn
- Giường, tủ kệ
- Chăn, đệm
- Đồ dùng khác
- Dụng cụ tập vẽ, bút màu
- Xe và các thiết bị an toàn
- Chăm sóc an toàn cho bé
- Xe cho bé
- Thời trang cho mẹ
- Váy/đầm bầu
- Áo bầu
- Đồ lót và đồ ngủ
- Nịt bụng sau sinh
- Chăm sóc cho mẹ
- Chăm sóc cơ thể
- Chăm sóc dinh dưỡng
- NHÀ CỬA VÀ ĐỜI SỐNG
- Đồ dùng gia đình
- Vật dụng nhà bếp - Phòng ăn
- Đồ nhựa
- Vật dụng vệ sinh nhà cửa
- Hóa phẩm - Chất tẩy
- Đại lý Nội thất
- Chăm sóc thú cưng
- Sửa chữa - Trang trí nhà cửa
- Nội thất phòng khách
- Nội thất nhà bếp
- Nội thất phòng ngủ
- Thiết bị nhà tắm
- Thiết bị vệ sinh
- Đồ thờ cúng
- Đồ phong thủy
- Nội thất văn phòng
- Nội thất hành lang, lối đi
- Nhạc cụ
- Đàn Guitar
- Piano - Organ
- Keyboards - Violon
- Trống - Bộ gõ
- Kèn - Sáo - Harmonica
- Nhạc cụ cổ truyền
- Phụ kiện âm nhạc
- Amply - Effect
- SÁCH - VĂN PHÒNG PHẨM
- Đại lý Sách
- Văn học, tiểu thuyết
- Sách kỹ năng sống, kiến thức
- Sách truyện thiếu nhi
- Sách kinh tế
- Truyện tranh, Comic
- Báo, tạp chí
- Sách chuyên ngành
- Sách ngoại ngữ
- Sách giáo khoa - Giáo trình
- Sách ngoại văn
- Băng - Đĩa
- Đĩa nhạc
- Đĩa phim
- Đĩa học và các ứng dụng
- Văn phòng phẩm
- Sản phẩm giáo dục điện tử
- Giấy, vở, sổ tay
- Bút các loại
- Dụng cụ học tập
- Đồ dùng văn phòng
- Lịch biểu
- Quà tặng
- Quà lưu niệm
- Quà tặng sáng tạo
- Thú nhồi bông
- Hoa khô
- Ô TÔ - XE MÁY
- Phụ kiện ô tô
- Gối - đệm -ghế
- Nước hoa - Sáp thơm Ô tô
- Sạc và phụ kiện
- Cần gật mưa
- Chắn nắng - Bạt phủ xe
- Thảm sàn - Để chân
- Phụ tùng ô tô
- Lốp xe và phụ kiện
- Sản phẩm chăm sóc xe
- Âm thanh - Hình ảnh
- Camera hành trình - GPS
- Dụng cụ, thiết bị sửa xe
- Trang trí nội thất
- Trang trí ngoại thất
- Điện - Đèn - Còi
- Dầu nhớt ô tô
- Phụ kiện xe máy
- Dầu nhớt xe máy
- Tem xe - Đồ nhựa
- Gương - đèn
- Mũ bảo hiểm
- Găng tay - Khẩu trang
- Khóa chống trộm
- Phụ tùng xe máy khác
- Xe đạp
- Xe đạp thể thao
- Xe đạp trẻ em
- Xe đạp gấp
- Xe scooter
- Xe đạp khác
- Phụ tùng - Phụ kiện xe đạp
- Trang phục bảo hộ
- Đại lý Ô tô
- Đại lý Xe máy
- Xe số
- Xe ga
- Xe thể thao
- Xe điện
- Xe máy điện
- Xe đạp điện
- Phụ kiện xe điện
- XÂY DỰNG - CÔNG NGHIỆP
- Vật liệu xây dựng cơ bản
- Xi măng
- Sắt thép
- Cát, đá, sỏi
- Gạch xây dựng
- Vật liệu xây dựng kết cấu
- Vữa xây dựng
- Bê tông
- Sơn nước
- Vật liệu xây dựng hoàn thiện
- Tường, trần
- Sàn nhà
- Điện nước xây dựng
- Thiết bị, vật tư điện
- Thiết bị vật tư nước
- Công cụ, thiết bị xây dựng
- Thiết bị, máy móc xây dựng
- Công cụ cầm tay
- Bảo hộ lao động
- Máy móc, thiết bị công nghiệp
- Thiết bị khai khoáng
- Thiết bị ngành cơ khí - luyện kim
- Thiết bị ngành chế biến
- Thiết bị ngành năng lượng
- Thiết bị ngành dệt may, tiêu dùng
- Hóa chất công nghiệp
- Điện công nghiệp
- Vật tư, thiết bị phụ trợ công nghiệp
- NÔNG NGHIỆP
- Chế phẩm sinh hóa cho cây trồng
- Phân bón
- Thuốc diệt cỏ
- Thuốc trừ sâu
- Hóa chất bảo quản
- Chế phẩm sinh học
- Hóa phẩm nông nghiệp khác
- Vật tư nông nghiệp
- Thiết bị nông nghiệp
- Dụng cụ làm vườn
- Giống cây trồng các loại
- Công cụ chăm sóc cây cảnh
- Công cụ trồng rau tại nhà
- Vật tư chăn nuôi
- Thức ăn chăn nuôi
- Con giống
- Thuốc thú y
- Công cụ ngành chăn nuôi
- Vật tư thủy hải sản
- Thức ăn thủy hải sản
- Con giống thủy hải sản
- Hóa phẩm thủy hải sản
- Thiết bị ngành thủy hải sản
- THIẾT BỊ Y TẾ
- Thiết bị bệnh viện
- Thiết bị chuẩn đoán hình ảnh
- Thiết bị thăm dò chức năng
- Thiết bị phòng mổ
- Thiết bị hồi sức tích cực
- Thiết bị xét nghiệm
- Vật tư y tế
- Vật tư tiêu hao
- Dụng cụ y tế
- Hóa chất, sinh phẩm xét nghiệm
- Hạ tầng ý tế
- Thiết bị xử lý rác thải y tế
- Thiết bị vận chuyển bệnh nhân
- Thiết bị khí y tế
- Thiết bị liên lạc y tá
- Thiết bị quản lý điện tử y tế
- Phần mềm y tế
- Dươc phẩm
- Thuốc phòng bênh, chuẩn đoán
- Thuốc chữa bệnh
- Thực phẩm chức năng
- Thuốc cổ truyền
- THỂ THAO - SỨC KHỎE
- Dụng cụ thể thao
- Yoga và thể hình
- Phụ kiện thể thao
- Các môn cá nhân
- Các môn tập thể
- Thể thao dưới nước
- Vitamin và thực phẩm chức năng
- Thực phẩm chăm sóc sức khỏe
- Thực phẩm tăng/giảm cân
- Thực phẩm chức năng làm đẹp
- Vitamin và thực phẩm dinh dưỡng